Диверсификация рисков

Диверсификация риска — это один из ключевых принципов грамотного инвестирования и управления капиталом. Суть этой стратегии заключается в распределении вложений между различными активами,  с целью снижения потенциальных убытков. Благодаря диверсификации, даже если один актив или сектор экономики покажет отрицательную динамику, другие инвестиции могут компенсировать потери.

Виды и стратегии диверсификации рисков

Диверсификация может иметь несколько форм, каждая из которых предполагает свой подход к управлению капиталом:

1. Внутрисекторная диверсификация — распределение инвестиций между компаниями, работающими в одной отрасли, но различающимися по масштабу, стратегии и финансовым показателям. Такой метод позволяет снизить риск, связанный с отдельным предприятием.
2. Межотраслевая диверсификация — вложения в компании из разных отраслей (например, финансы, технологии, энергетика). Этот тип особенно актуален в условиях экономической нестабильности, когда одни сектора падают, а другие растут.
3. Географическая диверсификация — инвестиции в активы различных стран и регионов. Это позволяет избежать потерь при падении экономики конкретного государства.
4. Диверсификация по классам активов — распределение капитала между акциями, облигациями, недвижимостью, металлами, криптовалютами и другими финансовыми инструментами.
5. Временная диверсификация —  покупка активов равными долями через регулярные интервалы времени.
6. Инструментальная диверсификация — использование различных инвестиционных инструментов, например, ПИФов, ETF, банковских вкладов, страховых продуктов.

Способы диверсификации рисков

Чтобы правильно диверсифицировать инвестиции, важно выбрать подходящие методы, соответствующие целям и горизонту инвестирования:

1. Формирование сбалансированного портфеля.
2. Регулярный ребаланс портфеля.
3. Инвестирование через страховые продукты.
4. Работа с разными типами организаций: банки, брокеры, управляющие компании.

1. Формирование сбалансированного портфеля

Инвестиционный портфель всегда зависит от ряда индивидуальных факторов: размера капитала, сроков инвестирования и допустимого уровня риска. Эти параметры определяют, какие инструменты будут включены в портфель, в каких пропорциях и на какой срок.

Размер вложений напрямую влияет на возможности диверсификации. Инвестору с капиталом в 1 миллион рублей доступен совсем иной набор инструментов, чем тому, кто управляет 50 миллионами. При небольшой сумме маневров будет меньше: выбирать придется из ограниченного круга бумаг.

Инвестиционный горизонт — второй ключевой фактор. Если портфель создается на длительный срок, более трех лет, в него можно включать более волатильные активы — акции, которые потенциально принесут наибольшую доходность. Чем короче срок, тем выше риски, тем осторожнее стоит подходить к выбору инструментов.

После формирования портфеля важно не просто «оставить его работать», а регулярно анализировать его состав. Такой подход позволяет держать под контролем эффективность вложений, адаптироваться к рыночным условиям и при необходимости вносить корректировки.

2. Регулярный ребаланс портфеля

Ребалансировка — это плановое или реактивное обновление состава инвестиционного портфеля, которое позволяет вернуть его к изначально заданным пропорциям. Активы меняются в цене и их доли в портфеле со временем искажаются. Чтобы не отклониться от своей стратегии, инвестору приходится периодически пересматривать и корректировать структуру вложений.

Финансовые рынки подвижны: растут и падают котировки, меняются процентные ставки, выходят новости, способные повлиять на компании и целые сектора. Все это отражается на стоимости активов, их доходности и уровне риска. Поэтому даже хорошо составленный портфель со временем требует ручной донастройки.

Чаще всего применяются два подхода:

• Периодическая ребалансировка

Подходит тем, кто предпочитает спокойное, плановое инвестирование. Выбирается интервал, например, один раз в квартал или год. Можно начать с более частых проверок, а со временем выбрать удобный ритм. Главное — делать это системно.

• Событийная ребалансировка

Используется, когда происходят значимые изменения на рынке. Например, Банк России резко повышает ключевую ставку. Инвестор сокращает долю длинных облигаций. Цены на нефть растут — увеличивается вес акций сырьевых компаний. Такой подход требует активного участия, а также постоянного внимания к новостям.

3. Инвестирование через страховые продукты

Страхование обычно воспринимается как способ защиты в непредвиденных жизненных ситуациях. Многие оформляют полисы, чтобы получить финансовую поддержку при травме либо потере трудоспособности. Однако есть и другие форматы страховых программ, которые помогают накапливать средства.

Инвестиционное страхование жизни — это комбинированный финансовый продукт, который объединяет страховую защиту и возможность инвестирования. Клиент одновременно оформляет страхование жизни и делает вклад, который может принести доход от размещения средств в финансовых инструментах.

Накопительное страхование жизни создается для планомерного накопления средств к определенной дате, например, к выходу на пенсию либо обучению детей, при этом клиент регулярно делает взносы.

Примеры диверсификации

Подход Уоррена Баффета: стратегия «90/10»*

Знаменитый инвестор Уоррен Баффет предложил простую формулу для долгосрочного пассивного инвестирования:

Для повышения эффективности такая модель требует регулярного пополнения и ребалансировки, особенно по мере изменения рыночной конъюнктуры.

«Вечный портфель»*

Идея «вечного портфеля» возникла ещё в 1970-х годах. Она считается одной из самых простых стратегий для долгосрочного инвестирования. Суть в равномерном распределении капитала между четырьмя классами активов: акциями, облигациями, валютой и золотом.

Такой подход минимизирует риски, обеспечивает защиту от волатильности и позволяет сохранять устойчивость в разные экономические циклы.

«Продвинутый портфель»*

Эта стратегия построена на базе «вечного портфеля», но адаптирована под более сложные финансовые цели и включает альтернативные вложения. Помимо классических акций и облигаций, сюда добавляются инвестиции в недвижимость (через фонды REIT) и в нетрадиционные активы — искусство, предметы коллекционирования, цифровые активы (включая криптовалюту).

Такой портфель позволяет не только снизить зависимость от традиционного фондового рынка, но и повысить потенциал доходности за счет нестандартных классов активов.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Плюсы и минусы диверсификации

Плюсы:

• Снижение общего уровня риска.
• Повышение устойчивости к колебаниям рынка.
• Распределение нагрузки по управлению активами.

Минусы:

• Снижение потенциальной доходности — чем выше диверсификация, тем ниже возможная прибыль по отдельным активам.
• Сложность в управлении — требует анализа, постоянного пересмотра структуры.
• Повышенные транзакционные издержки — за счет необходимости заключения множества сделок.

Рекомендации от экспертов НДФЛки

1. Оцените уровень риска. Перед тем как диверсифицировать капитал, нужно понимать собственный риск-профиль. Для этого можно пройти тестирование у брокера.
2. Ставьте цели. Диверсификация должна быть средством, а не целью. Четко определите, зачем вы распределяете инвестиции: для сохранности, роста капитала, пассивного дохода или налоговой оптимизации.
3. Избегайте избыточной диверсификации. Чем больше инструментов, тем сложнее управлять портфелем. Найдите баланс.
4. Не забывайте про страхование. Страховой инструмент может быть эффективным методом защиты от крупных потерь.
5. Регулярно пересматривайте структуру активов. Меняются рыночные условия — меняется и эффективность диверсификации. Ребалансируйте портфель хотя бы раз в полгода.
6. Используйте консультации с финансовым советником и налоговым консультантом, чтобы уменьшить вероятность ошибок.